Arbitragem estatística forex

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A arbitragem estatística em FX é possível?
Você conhece quaisquer documentos que considerem a troca de pares (ou arbitragem estatística) em divisas? Não consegui encontrar nenhum. Perguntei esta questão em vários fóruns e não obtive resposta. Assim, acho que esta estratégia de negociação é inaplicável devido às propriedades dos mercados cambiais ou a outras razões fundamentais. No entanto, não é óbvio para mim quais são esses motivos.
Fatih Yilmaz, anteriormente do Bank of America (atualmente BlueGold), tem uma peça chamada "Imaginal Spreads and Pairs Trading" exatamente sobre esse tópico, se você consegue encontrá-lo (não consegui encontrar uma cópia na internet pública), publicado originalmente 17 de abril de 2009. Ele escreve:
Os profissionais acadêmicos e da indústria geralmente se concentram nos aspectos das séries temporais dos mercados cambiais. Este é principalmente o resultado de um número limitado de moedas negociadas. A maioria dos mercados para moedas emergentes está longe de fricções ignoráveis. Portanto, se alguém estiver confinado aos mercados cambiais do G10, considerando que os choques para o USD normalmente contam mais de 50% das variações no G10 (ver Figura 1), não é necessário muito espaço para habilidades de seleção transversal ou estratégias de mercado neutro. A negociação de pares é uma estratégia de mercado neutro (ou neutro em USD) e pode capturar diferentes oportunidades nos mercados de moeda do G10 do ponto de vista estatístico. Além disso, dado que a estratégia vende vencedores e compra perdedores, é provável que seja baixo ou negativamente correlacionado com a maioria dos modelos direcionais tradicionais (como a estratégia de momentum).
Nosso foco nesta nota é testar a estratégia de negociação de pares nos mercados de moeda do G10. O nosso conjunto de dados monetários é mensal (dados de fim de mês obtidos da Reuters e DataStream) e usamos as taxas do mercado monetário de curto prazo para cálculos de carry (obtidos da DataStream). Nosso conjunto de dados é de 1973-2009. Nós tomamos o USD como a moeda do numéraire e formamos 36 pares possíveis usando os cruzamentos de 9 USD. Nosso algoritmo de combinação de pares e estratégia de negociação é descrito abaixo:
Os retornos excessivos, os índices Sharpe e as estatísticas de precisão direcional geralmente indicam resultados promissores. Em particular, à medida que aumentamos o nível de desalinhamento do limite para sinais comerciais, todas as estatísticas de desempenho tendem a melhorar. De um modo geral, os níveis de desalinhamento em torno de 1,5-2,0 desvios-padrão tendem a produzir consistentemente bons resultados.
Os Ratios de Sharpe a que se refere são cerca de 0,7-0,8 para um período de espera de 3 milhões.
Os resultados apresentados nesta nota devem ser considerados exploratórios. No entanto, o primeiro conjunto de resultados parece ser encorajador por várias razões. As estatísticas de desempenho são relativamente atraentes e robustas para uma estratégia G10 ativa. Especialmente considerando que a estratégia é USD neutra e o horizonte de previsão é superior a 25 anos. Além disso, a estratégia é contrária e concentra-se em trades de valor relativo. Portanto, é provável que produza rendimentos baixos correlacionados aos modelos tradicionais de moeda direcional. Se tomarmos os resultados apresentados nesta nota pelo valor nominal, então devemos fazer uma pergunta importante: por que estamos sendo pagos? Os custos de transação neste estudo não são relevantes, dado que usamos dados mensais. Os riscos de falência e liquidez e restrições de vendas curtas geralmente podem ser ignorados para os mercados cambiais do G10. Seria interessante analisar a correlação dos retornos da estratégia de pares com ciclos de mercado de ativos macroeconômicos e relacionados (ou seja, prêmios de risco variáveis ​​no tempo para ciclos). Em seu estudo, Goetzmann et. al. (2006) argumentam que a estratégia de pares pode ser gratificante devido ao fator comum (oculto ou latente) como principal motor de ações que analisam. Existe sempre o risco de ser arbitrado; No entanto, a estratégia parece produzir resultados relativamente robustos mesmo na última década (quando a atividade do hedge fund aumentou significativamente). Outras possibilidades podem ser que a estratégia pode ser gratificante por impulsionar os mercados para o equilíbrio através de negociações de arbitragem. Dado que a estratégia é neutra em termos de mercado e depende de negócios de valor relativo, existe também o risco de perder grandes movimentos de mercado com essa estratégia a partir de um ponto de vista de alocação de modelo. De qualquer forma, em nossa opinião, a compreensão das características fundamentais de risco e recompensa de tal estratégia é importante e requer análise adicional nesse contexto.
Isenção de responsabilidade: eu não sei nada sobre o comércio FX, além do que eu ouvi algo sobre o efeito de "A primeira regra da negociação FX é que você não troca FX. A segunda regra." Você sabe como vai.
Não estou na macroeconomia, mas tenho a impressão de que o benchmark para modelos FX é uma caminhada aleatória. Isto é dizer que os fundamentos não têm nada a dizer sobre FX em qualquer coisa em um horizonte curto, o que, penso, é considerado quatro anos. Eu acho que o que complicou uma grande parte da pesquisa aqui é dados limitados em regimes de taxas de câmbio flutuantes, pequenas intervenções políticas e raras intervenções políticas enormes.
Eu acho que a Stock e a Watson possuem os melhores modelos de taxas de câmbio recentes. Esses documentos não discutirão comércio, mas podem ser pensativos em como você olha o problema.
JASA 2002, Journal of Business & amp; Estatísticas econômicas 2002 (desculpe, não foi possível encontrar o link).
HTH (alguém com conhecimento prático terá que tocar com a forma de implementar :))
Todo comércio FX é fundamentalmente um comércio de pares. por exemplo. EUR / USD é um comércio de pares em euros vs. dólares.
Dado este "emparelhamento" fundamental, falar sobre pares de negociação em pares de divisas torna-se, bem, redundante.
Você pode estar interessado em negociar usando correlações entre citações diferentes - então é como uma teoria de seleção ótima para um portfólio usual. A única diferença está no modelo de cotações FX (enquanto na otimização de carteiras são usados ​​modelos de estoque) - esse modelo também procuro e não consegue avisar nada no momento.

Não seja enganado pelo nome de fantasia - Arbitragem estatística é uma maneira simples de lucrar.
Toda profissão tem suas palavras-chave para criar a ilusão de que as coisas são mais complexas do que realmente são. Tudo a partir do Latinterms usado por médicos para a conversa de gearheads falando sobre o mais recente motor do carro, os conceitos simples são muitas vezes revestidos em termos complicados.
Investir profissionais não são diferentes em seu uso de nomenclatura complicada para descrever coisas simples e idéias. & # 160;
Eu sei que fiquei intimidado quando ouvi pela primeira vez o statusarbitrage. Para mim, parecia que eu precisaria de um Ph. D. ou pelo menos uma compreensão avançada da teoria estatística para descobrir o que significava. Não sendo uma pessoa de matemática avançada, tive a sorte de ter um mentor comercial que me explicou pacientemente o que é a arbitragem estatística e como usá-lo lucrativamente. & # 160;
Desde que fui informado dessa técnica de negociação única e rentável, usei-a em uma variedade de condições de mercado para capturar lucros que, de outro modo, não estariam disponíveis. Este método não é para todos, mas se você é um investidor ativo que está procurando truques adicionais do comércio, a arbitragem estatística pode ser apenas o ingresso.
O que é Arbitragem estatística?
Muitas vezes, o preço das empresas do mesmo setor ou tipo de negócios segue-se muito estreitamente. Um comerciante de pares observa a relação entre dois estoques e compra ou vende sempre que a relação fica fora de sincronia, agindo sob o pressuposto de que a correlação histórica provavelmente continuará. & # 160;
É um método infalível? Não, mas fornece outra tática em sua caixa de ferramentas de investimento. & # 160;
É mais fácil entender esse conceito com uma ilustração. O quadro a seguir mostra a relação entre Coca-Cola (KO) e Pepsico (PEP), talvez o par de ações mais popular para arbitragem estatística.
Observe de que forma as duas ações se seguem até o final de maio. Neste momento, a Pepsico cai fora de sincronia com a Coca-Cola, caindo enquanto a Coca-Cola permanece firme e começa a escalar. Os comerciantes de arbitragem estatística comprarão ações da Pepsico assim que a divergência for reconhecida. & # 160;
Como você pode ver, o par rapidamente se moveu de volta para sincronizar, proporcionando oportunidade de aproveitamento para comerciantes de arbitragem estatística. Existem várias maneiras pelas quais isso pode ser abordado. & # 160;
Por exemplo, digamos que Coca-Cola começou a subir rapidamente do que a Pepsico. Negociadores de arbitragem estatística experientes curariam Coca-Colashares em antecipação de seu preço cair de volta para a correlação histórica. & # 160;
Além disso, a idéia não é apenas limitada a duas ações. A mesma ideia pode ser aplicada a grupos de três ou mais nomes correlatos. No entanto, o software especial é frequentemente empregado para gerenciar a arbitragem estatística de múltiplas questões. & # 160;
Como você pode ver, o Target saiu da faixa de correlação histórica no gráfico. Os comerciantes investidos no par seria Short Target, mantendo até que a correlação histórica voltou a sincronizar.
É importante lembrar que nem sempre são nomes óbvios que apresentam correlações suficientes para o comércio de par. Um exemplo disto é a relação entre Citibank (C) e Harley-Davidson (HOG).
Além de negociar na mesma troca, não consigo imaginar por que duas empresas tão diversas se correlacionariam tão de perto. A razão poderia ter algo a ver com o fato de que os consumidores podem emprestar dinheiro para comprar motocicletas Harley-Davidson, mas isso é apenas um palpite. & # 160;
Riscos a considerar: Embora os pares de ações estreitamente correlacionados geralmente voltem a sincronizar uns com os outros depois de divergir, não há uma regra que diga que isso deve acontecer. Os pares de ações podem ficar fora de sincronia por um período de tempo substancial, dependendo das circunstâncias subjacentes. Sempre use paradas e posicione o tamanho corretamente.
Ação a tomar - & gt; Comece a traçar os pares comuns como Coca Cola e Pepsico, General Motors (GM) e Ford (F), e outras empresas estreitamente relacionadas. Além disso, experimente encontrar pares correlacionados simplesmente criando uma variedade de pares de ações. Embora eu goste de usar gráficos diários, correlações negociáveis ​​podem ser encontradas em todos os cronogramas. Os comerciantes profissionais geralmente usam software, ao invés de gráficos visuais, para encontrar pares históricos que mostram uma aberração estatística um do outro. Algumas plataformas de negociação têm essa habilidade incorporada, mas esse tipo de software está prontamente disponível.
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Arbitragem estatística.
A arbitragem estatística (StatArb) é uma abordagem de negociação computacional bastante quantitativa. Envolve métodos estatísticos e mineração de dados para gerar sinais que são passados ​​para um sistema de negociação automatizado.
Historicamente, Statistical Arbitrage (StatArb) evoluiu para fora da estratégia de negociação de pares, em que as ações são colocadas em pares por semelhanças fundamentais. Quando um estoque em um par dá mais desempenho que o outro estoque, o artista mais pobre é comprado por muito tempo esperando que ele vai subir para o parceiro que supera o desempenho, o outro é vendido, esperando que ele diminua em relação ao parceiro com baixo desempenho. Do ponto de vista matemático, a estratégia é encontrar um par fundamentalmente similar de ações, commodities ou moedas com alta cointegração. A série temporal dos dois ativos selecionados não deve ser estacionária. Esse hedge corre o risco de movimentos de todo o mercado. Muitas ferramentas estatísticas têm sido empregadas em troca de pares, desde abordagens à distância até ferramentas mais complexas, como cointegração.
De um modo geral, Statistical Arbitrage (StatArb) é qualquer estratégia que seja neutra em beta, de baixo para cima na abordagem e use técnicas estatísticas e / ou econométricas para fornecer sinais de negociação para execução. Os sinais são gerados através de um princípio de reversão médio contrário, mas também podem ser projetados usando fatores como lead / lag effects, momentum de curto prazo, etc.
A arbitragem estatística (StatArb) tornou-se uma força importante tanto nos bancos de investimento quanto nos fundos de hedge. Muitas operações proprietárias de bancos de investimento agora se centram em graus variados em torno de métodos de negociação estatística de negociação.

Arbitragem estatística.
Sistema: Arbitragem estatística.
Tipo de Negociação: Real.
Iniciado: 13 de julho de 2015.
Rastreamento: 0 usuários.
Pares de moeda: AUDCHF, AUDJPY, AUDNZD, AUDUSD, CADCHF, CADJPY, CHFJPY, EURAUD, EURCAD, EURCHF, EURGBP, EURNZD, EURTRAD, EURUSD, GBPAUD, GBPCAD, GBPCHF, GBPNZD, NZDCAD, NZDCHF, NZDJPY, NZDUSD, USDCAD, USDCHF USDCNH, USDJPY, USDMXN, USDTRY, USDZAR.
O melhor comércio que já teve foi (24 de agosto) 6263.0 em pips e o pior comércio foi (24 de agosto) -5206.1 em pips.
Ganhou (28/47) 59% de suas tentativas de compra e (32/53) 60% de suas tentativas de venda.